Energiemarkt-Bericht

Es gehört zu den Konstanten der Politik, dass manche Gewissheiten erstaunlich schnell an Gültigkeit verlieren. Eine davon lautete bislang: Die Speicherbefüllung ist Sache des Marktes. Noch Anfang September sah das Bundeswirtschaftsministerium trotz historisch niedriger Füllstände keinen Anlass für einen staatlichen Eingriff. Speicher, Pipelineimporte, LNG und Nachfrage müssten gemeinsam betrachtet werden; eine physische Gasmangellage sei nicht zu erwarten. Das war sachlich durchaus nachvollziehbar. Deutschland verfügt heute über andere Importmöglichkeiten als 2022 und niemand muss jeden Prozentpunkt Speicherstand mit Versorgungssicherheit gleichsetzen.

Nur: Der Winter hält sich selten an politische Grundsatzentscheidungen.

Wie das Handelsblatt heute berichtet, weist Wirtschaftsministerin Katherina Reiche das staatliche Energieunternehmen Sefe nun an, zusätzliche Gasmengen zu beschaffen und einzuspeichern. Vor zwei Wochen klang das noch deutlich anders: Damals betonte das Staatsunternehmen ausdrücklich, die Entscheidung zur Speicherbefüllung sei rein kommerziell erfolgt – ohne Weisung aus Berlin.

Man kann das Kehrtwende nennen. Man kann es aber auch schlicht Pragmatismus nennen. Denn Deutschlands Speicher sind mit rund 58 Prozent für diese Jahreszeit weiterhin außergewöhnlich schwach gefüllt. Gleichzeitig bleibt der internationale Gasmarkt alles andere als komfortabel. Die LNG-Ströme aus dem Persischen Golf sind eingeschränkt, die geopolitische Lage bleibt fragil – und der Winter hat bekanntlich die unangenehme Eigenschaft, sich erst im Nachhinein als mild oder kalt herauszustellen. Genau diese Kombination macht einen niedrigen Speicherstand unangenehm: Nicht weil morgen das Gas ausgeht, sondern weil jeder zusätzliche Störfaktor plötzlich mehr Gewicht bekommt. Interessant ist deshalb weniger dass der Staat eingreift, sondern wie.

2022 kaufte der Trading Hub Europe im staatlichen Auftrag große Mengen am europäischen Markt ein. Der Vorwurf damals: Wer öffentlich ankündigt, seine Speicher praktisch unabhängig vom Preis füllen zu müssen, braucht sich über steigende Preise nicht zu wundern. Diesmal soll Sefe selbst entscheiden, wann und wo gekauft wird. Als international tätiger Gasimporteur verfügt das Unternehmen zudem über deutlich mehr Beschaffungsmöglichkeiten als THE. Das ist ein wichtiger Unterschied. Oder etwas salopper formuliert: Berlin möchte Gas kaufen, ohne dem Markt vorher zuzurufen, dass Berlin Gas kaufen muss. Das dürfte vernünftig sein.

Bemerkenswert bleibt der Kurswechsel. Noch am 16. September erklärte das Wirtschaftsministerium, eine Anordnung an Sefe könne es wegen der operativen Eigenständigkeit des Unternehmens nicht geben; die Wintervorsorge bleibe Aufgabe des Marktes. Wenige Tage später ist genau dieser Punkt offenbar erreicht. Für den Gasmarkt ist das weniger wegen der zusätzlichen Mengen interessant als wegen der Signalwirkung: Berlin hält einen Speicherstand von rund 58 Prozent inzwischen offenbar für zu niedrig, um ihn allein dem Markt zu überlassen. Eine physische Mangellage ist damit zwar nicht in Sicht. Für Unternehmen ist dennoch relevant, dass in einem ohnehin sensiblen Markt nun ein zusätzlicher Käufer auftritt – und zwar nicht irgendeiner, sondern einer mit politischem Auftrag.

In diesem Sinne wünsche ich Ihnen eine angenehme Restwoche mit möglichst wenig Überraschungen – und Berlin bei der Speicherbefüllung ein glücklicheres Händchen als bei mancher Prognose der vergangenen Monate.

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